Wednesday, September 18, 2019

Debt Service Coverage Ratio क्या होता है?

Debt Service Coverage Ratio.

इस से पहले Fundamental Analysis की Series में Debt to Equity Ratio के बारे में जाना था।

जो हमें बताता है,की कंपनी में कितना पैसा क़र्ज़ का है और कितना पैसा खुद कंपनी का है।

आज हम इसी तरह के एक और Ratio के बारे में बात करेंगे।

यह Ratio है, Debt Service Coverage Ratio

हम जानेंगे की Debt Service Coverage Ratio क्या है ?, इसका Formula क्या है ?

और यह Ratio एक सामान्य निवेशक के लिए कितना उपयोगी है ?

पहले जान लेते है की,


Debt Service Coverage Ratio क्या होता है ?



Debt Service Coverage Ratio हमें कंपनी या व्यक्ति की अपने ऊपर के क़र्ज़ को ब्याज के साथ चूका पाने की क्षमता के बारे में बताता है।

इसी Ratio का प्रयोग कर के Banks यह तय करती है, की कंपनी को क़र्ज़ देना चाहिए या नहीं।

इस Ratio में कंपनी के क़र्ज़ और उस पर देने वाले ब्याज को कंपनी के Profit से compare किया जाता है।

जिस से यह पता चलता है, की कंपनी का Profit उसके क़र्ज़ और ब्याज को मिलाकर पूरी राशि के कितने गुना तक है।

Formula क्या है ?


व्यक्ति या कंपनी के Profit को उसके Debt Service (ब्याज़ + मुदल) से विभाजित करने से हमें Debt Service Coverage Ratio मिलता है।

यहाँ पर लिया जाने वाला Profit सीधा Profit After Tax नहीं होता।


बल्की Profit After Tax में Interest, Depreciation और Amortization की राशी को जोड़ा जाता है।

फिर उस राशि को Debt Service (ब्याज़ + मुदल) से विभाजित किया जाता है।

इसका कारण यह है, की हमें Debt Service चुकाने के लिए Cash Profit देखना पड़ता है।

और Depreciation तथा Amortization दोनों ही Non Cash Expenditure होते है।

मतलब यह दोनों ही खर्च के तौर पर सिर्फ दिखाए जाते है, लेकिन सचमे यह किसी को चुकाने नहीं होते।

इस लिए इन दोनों की राशि जितना Cash कंपनी के पास ही होगा।

और इसके अलावा Interest भी हमें Cash Profit में से ही तो देना है, इस लिए Interest को भी Profit After Tax में जोड़ा जाता है।

मगर Tax ऐसी राशि है, जिसको Cash के रूप में चुकाना पड़ता है।

इस लिए ही इस Formula में Profit Before Tax के बदले Profit After Tax लिया जाता है।

कितना होना चाहिए यह Ratio ?


वैसे तो सभी Banks अपने अनुसार इस Ratio को limit तय करती है।

लेकिन ज्यादातर संजोगो में यह Ratio 1.75 से 2 के बिच होता है।

मगर कुछ Banks जिनका Ratio 1.5 हो उनको भी क़र्ज़ देती है।


यह Ratio एक सामान्य निवेशक के लिए कितना उपयोगी है?



इस Ratio की मदद से जैसे Bank को पता चलता है, वैसे ही निवेशकों को भी कंपनी की आर्थिक स्थिति पता चलती है।

जिस से एक निवेशक उस कंपनी में निवेश कर सकता है या नहीं इसके बारे में अनुमान लग सकता है।


कैसे गिन सकते है किसी कंपनी के लिए यह Ratio ?



ऊपर दिए गए Formula के अनुसार हम किसी भी कंपनी का Debt Service Coverage Ratio खोज सकते है।

इसके लिए हमें कंपनी के Profit & Loss Statement में से उसका Profit After Tax, Interest , Depreciation और Amortization जानना होगा।

और Debt Service में सामिल क़र्ज़ की मुदल हम कंपनी के Cash Flow Statement में जा कर देख सकते है।

मुदल हमें Cash Flow From Financing Activities में Repayment of Borrowings की Entry में मिल जाएगी।

इस तरह जरुरी सभी जानकारिया हमें कंपनी के Profit & Loss Statement और Cash Flow Statement से मिल जाएगी।

निष्कर्ष :


दोस्तों आज हमने सीखा की Debt Service Coverage Ratio क्या है ?

उसका Formula क्या है ? और कैसे हम किसी कंपनी का Debt Service Coverage Ratio खोज सकते है ?

उम्मीद करता हु यह जानकारी आपके लिए बहुत उपयोगी साबित होगी।

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